[염블리와 함께배우기] 진정한 가치투자는 무엇일까?(feat.박종대)

진정한 가치 투자가 무엇인지에 대해 한번 알아보겠습니다. 예전 화장품 애널리스트였던 박종대 연구원이 쓴 가치투자에 대한 내용입니다.

(2023년 11월 5일 방송)

 

1. 대가들의 투자 원칙

대가들의 투자 원칙

주식 투자의 기본은 좋은 가격에 사는 것이다. 급등할 때 다른 사람을 좇아서 뇌동매매를 해서는 안된다. 염승환이사도 하루에 10~20분이라도 시간을 쪼개서 책을 읽고 있다.

 

2. 사이클을 이해하고 투자

사이클을 이해하고 투자

공포를 느끼면 비관을 하게 되고 그러다가 우울해진다. 2023년 10월 지점에서는 비관과 우울 상태였는데, 7월에는 흥분한 장이라서 이 때는 절제할 줄 알아야 한다. 하워드 막스의 <투자와 마켓 사이클의 법칙>은 필독서이니 꼭 읽어보시길..

 

비관 상태에서 용기를 내서 매수한 후 버틸 줄 알아야 한다.

 

3. 진정한 가치 투자

진정한 가치 투자

기업가치와 주가는 수렴한다

장기적으로 기업가치와 주가는 수렴한다. 기업가치는 펀더멘탈에 수렴한다. 리스크가 제어되면서 안정적으로 수익을 올릴 수 있다. 초보투자자일수록 가치투자를 추천한다.

 

4. 주가를 움직이는 지표

주가를 움직이는 지표

주가를 움직이는 지표에는 매크로, 산업, 실적, 수급(인기) 등이 있다. 매크로는 금리, 달러, 유가, 중국, 정책 등에 의해 정해진다. 2차 전지는 정책의 영향을 많이 받는다.

 

산업은 사이클인지 구조적 성장 산업인지 요즘 트렌드는 어떤지 파악한다. 반도체는 사이클산업이다. 

 

5. 박종대연구원의 가치 투자

박종대연구원의 가치 투자

가치투자는 산업 사이클과 실적 사이클이 상승하는데, 주가가 매크로 이슈로 하락할 때 투자하는 것이다.

 

6. 2022년 여름

2022년 늦여름의 화장품

아모레와 LG생활건강 매출이 역성장하고, 중국 비중이 높다. 아이패밀리에스씨와 씨앤씨인터내셔널은 매출 성장이 크고 중국 비중이 적다. 대신 국내와 비중국 지역 비중은 높다.

 

1) 2022년 여름, 우리의 선택은?

2022년 여름, 우리의 선택은?

산업사이클과 실적사이클이 상승할 때 개별 업체 주가가 같이 상승하면 가치 투자가 아니다. 가치 투자는 산업사이클과 실적사이클이 상승할 때, 매크로 이슈로 주가가 하락할 때 매수하는 것이다.

 

2) 2022년 늦여름 주식시장의 추억

2022년 늦여름 주식시장의 추억

비관이 극에 달했던 주식시장이었다. 금리는 미친 듯이 오르고, 코로나로 셧다운 하고, 전쟁도 일어나고, 레고랜드 사태, 무역수지 적자도 일어났다. 이럴 때 매수할 수 있는 용기가 필요하다.

 

3) 엇갈린 주가

엇갈린 주가 - LG생활건강, 씨앤씨인터내셔널

LG생활건강 주가는 하락하는데, 씨앤씨인터내셔널은 상승한다. 중국 비중에 따라 주가가 달라졌다.

 

엇갈린 주가 - 아모레, 아이패밀리에스씨

아모레퍼시픽 주가는 하락하는데, 아이패밀리에스씨 주가는 상승한다. 중국 비중에 따라 주가가 달라졌다.

 

가치 투자

 

4) 주가 비교

카카오 주가

장대 양봉을 그리고 올라갈 때 따라 사지 말고 참아야 한다 - 카카오, 에코프로

에코프로 주가

씨앤씨인터내셔설 주가

 

7. 염블리와 함께 링크

(2023년 11월 5일 방송)

https://youtu.be/_1qSHSoZbyE?si=1CglwML3PMAJSan

진정한 가치 투자란?