[염블리와 함께배우기] 적정주가 계산과 PBR 밴드 활용법(싸게 살 수 있는 법)

애널리스트가 제시하는 목표주가, 적정주가 구하는 방법과 PBR 밴드를 활용해서 매수 타이밍 잡는 방법을 알아보겠습니다. 하지만 이 방법이 절대적인 것이 아니라는 점은 꼭 기억하시기 바랍니다.

(2022년 12월 17일 방송)

 

1. 주식 투자의 과정

주식 투자의 과정

염승환이사님 얼굴 뒤에 있는 글자 - 투자 자세(투자 기질) : 용기와 인내심

 

올리브영에서 화장품기업에 대한 아이디어를 떠올려서 기업을 선정한다면 그 기업에 대한 분석을 해야 한다.

평소에 재무제표, 사업보고서, 전자공시를 공부해서 기업에 대해서 분석할 수 있어야 한다.

기업을 고른 후 분석할 때 정성적, 정량적 분석을 한다. 

 

아이패밀리에스씨를 선택했다면 일본에서 판매되는 자료를 확인하고, 보고서도 읽어본다.

일본에서 한국 화장품을 제일 많이 수입한다.

정량적 돈은 잘 벌었는지 알고 싶으면 네이버에서 재무정보를 검색해 보면 된다.

아이패밀리에스씨 기업 분석

아이패밀리에스씨 기업 분석

자산, 순부채, PER, ROE 등을 재무제표를 통해 알 수 있다.

가치평가 - 그다음은 싼 지 비싼지 알아본다. 

그러고 나서 용기를 가지고 주가가 폭락할 때 사고, 인내심을 가지고 오를 때까지 버틴다.

 

피드백- 인내심은 가지고 보유하되 실적과 변수등은 계속 업데이트해야 한다. 

돌발 호재가 생기면 일시적으로 주가가 폭등할 수 있는데 그 때는 적절하게 매도한다.

 

이런 과정으로 기업을 분석해서 주식을 거래하면 실패하더라도 자산이 된다.

오늘은 이 과정 중에서도 가치평가, 그 중에서도 PBR로 평가하는 방법을 알아본다.

 

2. PBR로 적정주가 구하기

1) BPS

BPS

BPS = 자본총계(순자산) / 주식수

BPS는 계산할 필요가 없다. 자료는 다 나와있다.

 

2) 에프엔가이드 상장기업분석

에프엔가이드 상장기업분석

에프엔가이드 상장기업분석

에프엔가이드 상장기업분석

색깔이 다른 부분은 올해 예상치

 

3) PBR

PBR

포스코홀딩스 PBR = 30만원 / 67만 원 = 0.447배 (2022년 12월 당시)

 

4) ROE(자기자본이익률)

ROE

ROE는 최소한 은행 예금 금리보다는 높아야 한다.

그렇지 않으면 은행에 예금하는 것이 훨씬 낫다.

 

5) 적정주가 구하기 - PBR 활용

적정주가 구하기 - PBR 활용

*삼성전자 적정주가  (2022년 12월 당시)

할인율 : 3년 국채금리 3% + 물가 상승률 5% = 8%

성장률 0%, 보통 2% 이상 넘어가면 안 된다.

진짜 고성장주는 5% 줄 수도 있다.

 

적정주가 = 적정 PBR * 주당순자산가치(BPS)

적정 PBR = ROE / (할인율 - 성장률) = 13.3%(7년 평균) / 8% = 1.66배

 

삼성전자 적정주가 = 1.66배 * 48,300원(BPS) → 8만 원

그 당시 주가가 비싸지는 않다.

 

가치 평가는 보수적으로 하는 것이 좋다.

물가가 낮아지면 할인율이 줄어들어서 적정 PBR이 높아지고, 적정주가도 높아진다.

 

3. 적정주가 구하기 - PBR 밴드

적정주가 구하기 - PBR 밴드(SK하이닉스)

 

1) 버틀러

버틀러

 

2) 에프엔가이드

에프엔가이드

 

3) SK하이닉스 적정주가 구하기 - PBR 밴드

SK하이닉스 적정주가 구하기 - PBR 밴드

매수 타이밍 잡기 : 0.83배 ~ 0.97배 분할 매수

 

4) 한화솔루션 적정주가 구하기 - PBR 밴드

한화솔루션 적정주가 구하기 - PBR 밴드

 

한화솔루션 적정주가 구하기 - PBR 밴드

PBR밴드 상 그래프가 위에 있어서 한화솔루션은 살 때가 아니다.

성장주는 밴드가 올라갈 수밖에 없고, 사이클 산업은 밑에서 기다려야 한다.

 

◎ 염블리와 함께 링크

(2022년 12월 17일 방송)

https://youtu.be/W0fEIxXxPXA?si=J6m28haFy_4YFoom

적정주가 계산과 PBR 밴드 활용법(싸게 살 수 있는 법)